上海財(cái)經(jīng)大學(xué)邀請(qǐng)到了周雨田博士，周雨田是臺(tái)灣中央研究院經(jīng)濟(jì)研究所研究員，臺(tái)灣中央大學(xué)財(cái)務(wù)金融系合聘教授，芝加哥大學(xué)訪問學(xué)者，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)員，周雨田博士還獲得加州大學(xué)圣地亞哥分校經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。

　　臺(tái)灣中央研究院周雨田教授提出了一種新方法，對(duì)穩(wěn)健估計(jì)近似因子模型，并應(yīng)用該方法的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。近似因素MOD- ELS及其擴(kuò)展，從大量相關(guān)變量中提取有用的信息，被廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測(cè)。在這些模型中，候選預(yù)測(cè)通常是受到一些常見的組件。我們認(rèn)為，估計(jì)近似因子模型中的候選預(yù)測(cè)是另外受特質(zhì)罕見的大型組件，如跳躍或異常值。通過假設(shè)出現(xiàn)的不同尋常的組件是罕見的，我們提出了一個(gè)估計(jì)程序同時(shí)解開并估計(jì)常見和不常見的組件。通過IN-tensive模擬，我們比較所提出的方法樣品E效率和傳統(tǒng)的PCA方法。進(jìn)行實(shí)證分析，我們使用的調(diào)查潛在因素是否對(duì)定價(jià)Fama和French 100規(guī)模和賬面市值比投資組合的預(yù)期收益所提出的方法。我們ND證據(jù)表明，100種組合，從共同的因素風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，但由特殊因素的風(fēng)險(xiǎn)都沒有。然而，我們也十二次該模型不確定性的特殊因素風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，這表明隨著系統(tǒng)蒸發(fā)散，只有預(yù)測(cè)特殊風(fēng)險(xiǎn)可以減少，并且不可預(yù)知的那些可能依然存在。